Asya Tahvil Piyasalarında Trump Etkisi: Yabancı Çıkışları Artıyor
Asya tahvil piyasaları, yaklaşan Trump yönetimi altında ABD ticaret politikalarında değişiklik beklentileri ve güçlenen doların yatırımcı iştahını azaltmasıyla Kasım ayında yedi ay sonra ilk kez yabancı çıkışlarına tanık oldu.
Düzenleyici otoriteler ve tahvil piyasası derneklerinden alınan verilere göre, yabancı yatırımcılar Endonezya, Tayland, Malezya, Hindistan ve Güney Kore’deki yerel tahvil piyasalarından net 1,92 milyar dolar çekerek Nisan ayından bu yana ilk aylık net satışlarını kaydetti.
ANZ’de Asya araştırmaları başkanı Khoon Goh, “Piyasalar, Trump yönetiminin Asya için etkilerini ve ABD faiz oranlarının görünümünü fiyatlamaya başladı. Gelecek yıl ticaret kısıtlamaları olasılığı, bölgedeki portföy akışlarının görünümü için iyiye işaret değil” dedi.
En güçlü yabancı çıkışı Endonezya’da
Yabancılar yaklaşık 1,8 milyar dolar değerinde Endonezya tahvilini elden çıkararak altı aylık alım trendlerini durdurdu.
Tayland ve Malezya tahvil piyasaları, sırasıyla yaklaşık 1,08 milyar dolar ve 257 milyon dolar değerinde, üst üste ikinci ay yabancı çıkışlarına tanık oldu.
Trump’ın geçen ayki zaferinin ardından doların iki yıllık zirvelere ulaşması, yatırımcıların bölgesel tahvillere olan iştahını azalttı ve Malezya ringgiti, Tayland bahtı ve Güney Kore wonu dolara karşı yaklaşık yüzde 1,5 değer kaybetti.
Bu arada Güney Kore tahvilleri, Kasım 2025’ten itibaren FTSE Russell’ın Dünya Hükümet Tahvil Endeksi’ne (WGBI) dahil edilmelerinin etkisiyle, üst üste beşinci aylık net satın alma olan net 1,07 milyar dolarlık yabancı giriş gördü.
Yabancılar ayrıca geçen ay Hindistan borç piyasalarında yetersiz bulunan net 145 milyon dolarlık alım yaptılar.
